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日本央行连续第五次会议维持利率不变的同时，宣布启动ETF出售计划。另外，两位鹰派委员投下反对票，提议加息25个基点。
9月19日，日本央行宣布以7比2的投票结果维持基准利率在0.5%不变，为连续第五次会议按兵不动，符合市场预期。另外，该行还决定开始出售其持有的ETF持仓。
日本央行审议委员高田创、田村直树提议将短期利率目标从0.50%上调至0.75%。两人均认为，随着价格上涨风险更加偏向于上行，央行应将政策利率略微向中性利率靠近。
政策声明全文
在今日召开的货币政策会议上，日本央行政策委员会以7比2的多数票决定，在下次会议前的资金市场操作中采取以下方针：日本央行将引导无担保隔夜拆借利率维持在0.5%左右。
关于日本央行所持有的交易所交易基金（ETF）和日本房地产投资信托（J-REIT），委员会以全票通过，决定按照其处置的基本原则向市场出售相关资产，这些原则包括避免对金融市场造成不稳定影响。出售规模原则上将与“从金融机构购入股票”的规模大体相当。
日本经济整体温和恢复，但部分领域仍存在一定疲软。海外经济整体温和增长，但在各经济体贸易及其他政策的影响下，部分领域也出现疲弱。出口和工业生产大体保持平稳走势，但由于美国加征关税，出现了前期提前出货及其后的反作用下滑。企业利润总体保持在较高水平，但制造业受到关税带来的下行影响。企业设备投资维持温和上升趋势。
受就业和收入状况改善支撑，私人消费表现坚韧，尽管物价上涨等因素打击了消费者信心。住宅投资相对疲弱，公共投资大体持平。金融环境依然宽松。在物价方面，随着工资上涨向销售价格的传导持续推进，受稻米等食品价格上涨等因素影响，消费者物价指数（CPI，除生鲜食品）的同比涨幅近期维持在2.5%至3.0%区间。通胀预期温和上升。
展望未来，日本经济增速可能放缓，原因在于各经济体贸易及其他政策导致海外经济减速，同时企业利润下降等因素拖累国内经济。但宽松的金融环境等因素有望提供支撑。之后，随着海外经济重回温和增长轨道，日本经济增速也可能回升。
关于CPI（除生鲜食品），近期食品价格上涨的影响（如大米价格）预计将逐步消退，但受经济放缓拖累，核心CPI通胀可能持续低迷。
不过，随着经济增速回升，劳动力短缺感预计将加剧，中长期通胀预期也将上升，核心CPI通胀将逐步提高。在2025年7月《经济活动与物价展望》预测期的后半段，核心CPI通胀水平有望大体符合物价稳定目标。
前景面临多重风险，尤其是各经济体贸易及其他政策的走向，以及海外经济活动和物价的反应仍存在高度不确定性。因此，有必要密切关注这些动向对金融和外汇市场以及日本经济活动和物价的影响。
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